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威尼斯人娱乐场:长短期限资金利率现剪刀差

时间:2017-2-13 16:50:29  作者:  来源:  浏览:24  评论:0
内容摘要: 上周,逆回购全数到期回笼,但资金面保持宽松,短期流动性尤为充裕,中短期资金利率纷纷走低,唯长期限品种维持高位甚至继续走高。长、短期限资金利率间的“剪刀差”走势,折射出市场对中长期流动性前景的忧虑。  本周,三股到期资金流叠加,规模或超1.6万亿元,春节后流动性到期回笼洪峰将现。...

 上周,逆回购全数到期回笼,但资金面保持宽松,短期流动性尤为充裕,中短期资金利率纷纷走低,唯长期限品种维持高位甚至继续走高。长、短期限资金利率间的“剪刀差”走势,折射出市场对中长期流动性前景的忧虑。

  本周,三股到期资金流叠加,规模或超1.6万亿元,春节后流动性到期回笼洪峰将现。预计央行在保持资金净回笼的同时,将适量重启对冲操作,维持流动性基本稳定,临时流动性便利操作(TLF)会否续做存较大不确定性。

  春节过后,货币市场流动性恢复充裕。据货币中介反馈,节后七个交易日,市场资金面持续宽松,短期流动性尤其充裕,银行间质押式回购市场上,通常早盘各家机构就积极融出隔夜、7天资金,大行、非银机构均有供给,大部分头寸缺口迅速填平。

   尽管受到央行上调公开市场操作利率影响,春节后中短期资金利率仍有所下行。2月10日,银行间市场质押式回购(存款类机构)隔夜品种加权平均利率收报 2.23%,较节前最后交易日(1月26日)下行34基点;指标7天回购利率加权值报2.42%,较节前下行22基点;可跨月的21天回购利率相对坚挺, 但仍较节前回落约3基点。

  春节后,流动性改善符合季节性规律,这主要是节后流通中现金回流银行体系所致,且长假过后,金融机构备付压力减轻,预防性的流动性需求会下降。这也是央行通常于春节后开展流动性净回笼的原因所在。

  4日起,央行连续六个交易日暂停常规公开市场操作,共计6250亿元逆回购到期自然净回笼。算上2月3日当日操作,春节以来七个交易日,央行公开市场操作累计实现流动性净回笼6950亿元,但并未改变短期流动性充裕局面。


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